Чешский национальный банк (ČNB) не спешит с более резким снижением процентных ставок. Основная причина — напряжённый рынок труда и рост зарплат, особенно в секторе рыночных услуг. Дополнительный инфляционный риск — увеличение оборонных расходов в Европе.

---

📊 Рынок труда: причина осторожности

• В марте уровень безработицы составил 4,3% — один из самых низких в ЕС.
• Зарплаты растут, особенно в сфере рыночных услуг, что подогревает инфляционные ожидания.
• По словам замглавы ЧНБ Яна Фрайта: «Рынок труда по-прежнему напряжён. Мы видим небольшие признаки ослабления, но они пока незначительные».

---

📉 Что с процентной ставкой?

• На мартовском заседании ключевая ставка осталась на уровне 3,75%.
• Решение было единогласным. Крона не отреагировала.
• ЧНБ прогнозировал, что ставка может снизиться до 3,5% во второй половине 2025 года, но сейчас это под вопросом.

🧮 «Мы должны реагировать на события по мере их развития. Цифра 3,5% — это ориентир, а не обещание», — подчеркнул Фрайт.

---

💣 Рост военных расходов и инфляция

• По словам главы ЧНБ Алеша Михла, увеличение военных расходов в Европе:
  • создаёт инфляционные риски;
  • может вызвать ускорение роста цен в экономике;
  • может оказаться опаснее торговых войн между США и ЕС.

⚠️ «Эти расходы — мощный источник давления на инфляцию, с которым нам ещё предстоит справиться», — отметил Михл.

---

📌 Что это значит для граждан?

• Снижение ставок будет медленным — кредиты и ипотека останутся относительно дорогими.
• Зарплаты растут, но это одновременно и плюс, и минус: помогает людям, но мешает борьбе с инфляцией.
• Рост оборонных расходов может ещё больше отложить снижение цен и ставок.